Utviklingen skyldes økte kostnader, strammere kredittvilkår og et økende behov for finansiell robusthet, skriver Dun & Bradstreet som har gjennomgått årsregnskapene til 150 318 norske aksjeselskaper med en omsetning på over én million kroner.
Rekordsterk soliditet blant norske selskaper – lønnsomheten flater ut
Denne omfattende analysen, kjent som AS Norge-tallene, er en temperaturmåler av den økonomiske helsen i norsk næringsliv, og viser at norske bedrifter nå har den høyeste egenkapitalandelen på 12 år, men lønnsomheten deres står stille.
– Bedriftene har lavere gjeldsgrad, større buffere og står dermed bedre rustet til økonomiske svingninger. Dette reduserer konkursrisikoen betydelig, sier Brit Elise Melhus, analytiker i Dun & Bradstreet.
Egenkapitalandelen har økt fra 32,8 til 33,3 prosent det siste året, og trenden har vært stigende helt siden 2012. Dette tyder på at bedriftene i større grad beholder overskuddet i selskapene fremfor å ta ut utbytte. Det gir dem økt motstandskraft mot fremtidige nedgangstider.
Melhus peker på at økte renter, strengere bankkrav og et større behov for finansiell robusthet etter pandemien, energisjokket og perioden med høy inflasjon har gjort bedriftene mer forsiktige og mer bevisste på hvor raskt markedet kan snu.
– Vi ser at småbedrifter beholder en høy egenkapitalandel, mens de største selskapene beveger seg tilbake til nivåene før pandemien, sier Melhus.
Lønnsomheten i byggebransjen på stedet hvil
Til tross for styrket soliditet står lønnsomheten stille. Resultatgraden er tilnærmet uendret fra 2023, og ligger på 5,17 prosent i 2024.
Den største nedgangen i resultatgrad finner vi blant de minste bedriftene, mens de større virksomhetene viser en klar forbedring. Selskapene med under 10 millioner kroner i omsetning, som utgjør hele 67 prosent av virksomhetsmassen, har den kraftigste tilbakegangen i 2024. De er likevel fortsatt gruppen med høyest inntjening.
– Bedriftene som presterer svakest, går dypere i minus enn tidligere år. Over tid vil det bli utfordrende å opprettholde drift med negative resultater, sier Melhus.
For byggebransjen viser analysen at marginene presses videre ned av høye kostnader, langsiktige kontrakter og svakere etterspørsel. Resultatgraden faller, mens soliditeten stiger svakt.
– Næringen står overfor høye material- og energikostnader, langsiktige kontrakter inngått før prisøkningene, høy kapitalbinding, høye renter og svakere etterspørsel. Mange får ikke overført kostnadene til kundene, noe som presser marginene og svekker lønnsomheten, sier Melhus.
Agder på bunnen nok et år
De geografiske forskjellene vedvarer også i 2024. Oslo og Rogaland ligger godt over landsgjennomsnittet i lønnsomhet, mens Oslo samtidig har en lavere egenkapitalandel enn resten av landet og dermed en høyere gjeldsbelastning.
Agder har i flere år vært fylket med lavest soliditet, og 2024 er ikke noe unntak. Egenkapitalandelen ligger nå på 30,5 prosent. Den vedvarende lave soliditeten gjør næringslivet i regionen særlig sårbart for renteøkninger og fallende etterspørsel.
Finnmark går motstrøms: regionen har lav lønnsomhet, men høy soliditet, noe som tyder på at bedriftene i større grad beholder overskuddet og bygger buffere over tid.